Версия 1

Так, фамилия Балагов, вероятно, является русифицированным вариантом черкесской фамилии Бэлагъы. Вариантами этой фамилии являются Балагоев, Белагов, Балахов. Скорее всего, она образована от прозвища, в основе которого лежит черкесское слово «бэлагъ» - «мешалка». Возможно, такое прозвище получил человек, использовавший этот инструмент в своем ремесле (например, человек, делавший краски или гончар).

Согласно другой версии, фамилия Балагов восходит к прозвищу Балаг, которое связано с арабским словом «балаг» - «весть». В этом случае так могли прозвать гонца.

Известно, что в XIX веке Балаговы жили в таких кабардинских селах, как Алигуко Азапшева, Кармова, В. Куркужин. В последнем селении с этой фамилией связан топоним Балаговых подъем (на левом берегу реки Куркужин). Таким образом, потомок человека, которого звали Балаг, со временем получил фамилию Балагов.